进入2008年以来，农林牧渔指数最大涨幅超过50%，远超其他板块———

　　2007年第四季度，当大多数机构还在吹捧金融、地产两大热门板块时，农业板块像一颗种子般积蓄着爆发的力量。

　　从2007年12月开始，农业板块牛市像暴风雨一般袭来，成为万众瞩目的焦点。

　　弱市涌现出第一板块

　　2007年10月16日，上证指数冲上了6124点。此时大盘已经是强弩之末，随即几个月，指数开始了跌跌不休的旅程，一直到现在也没有找到向上的方向。在此期间，大多数板块、股票不是大幅下挫就是原地踏步，上涨乏力。

　　但农业板块却一枝独秀。自2007年年末以来，尘封已久的农业板块一反昔日“文静”，在指数调整尚未结束之前便率先启动，打开了难得一遇的农产品牛市格局———农林牧渔指数最大涨幅超过50%，遥遥领先于其它板块。

　　根据统计，丰乐种业、新中基、冠农股份、敦煌种业、通威股份、新赛股份等不断创出股价历史新高，一批股票在短期内实现了翻番。

　　其中，冠农股份夺下农业板块涨幅头名(去年12月至今)，短短3个月内上涨了181%。如果把时间拉长至6个月，该股其间最大涨幅超过300%。对于农业股的崛起，普通散户可能在2008年初才有所感觉，但实际上大多数机构在2007年第四季度就早早地完成了布局。察看这些上市公司，几乎全被券商、基金把持，QFII也在其中有所埋伏。

　　　　农业股投资逻辑

　　此次农业股狂涨，涨价成为关键词。国内、国际农产品期货市场八大品种全线上涨，大豆、豆粕、豆油、棕榈油、菜籽油以及玉米接连创下历史新高；白糖和棉花期货也攀至近两年来最高。在这种全球的农产品牛市下，A股农业板块不涨也难。

　　此外，今年中国南方的一场冰雪灾害也加重了农产品的短缺，从而带动其新一轮的上涨。在政策方面，2008年国家的“一号文件”的核心思想———加强农业基础、强化惠民体系更是坚定了市场对“政府对农业政策扶持力度将持续加大”的信心，从而再次支持农业股在未来一段时间内走强。

　　按照光大证券的投资逻辑，投资农业最大的焦点就是“买涨价”，在此基础上衍生出“买政策、买资源”的投资思路。

　　买涨价对业绩弹性大的子行业，买由于农产品涨价而获得政策支持而受益的子行业，买由于农产品涨价而有特定资源的子行业。

　　光大证券给出三条主线下，买涨价主要集中在番茄酱、糖、海参行业；买政策集中在疫苗、种子、农批的产品；买资源则重点考虑土地、水面、林地因素.

　　　　农业股基本面的困惑

　　丰乐种业在3月5日发布2007年度业绩快报，净利润同比下降4.83%。受玉米种子行业年度波动和市场供过于求影响，玉米种子营业利润率下降，公司种子业务营业利润率总体下降10%。

　　分析人士认为，农产品价格上涨，但丰乐种业未必受益，该公司盈利能力不强，存在明显高估。

　　分析师认为，2008年农业股更多是分化行情，能够真正持续走强的农业股并不在多数，所以投资者必须仔细寻找其中的黑马股才有可能胜出。选股不要仅限于农业，而应该有所扩展。

　　粮价上涨了，粮食要增产，农民对化肥、农药等农资的需求首当其冲，从价格和产量增长来看，农资股都要比农业股空间要大，农资品不仅面对着国内旺盛的需求，还面临着国外农资品价格远超国内的格局，或许比农业股更有前途。

　　不过，许多农资股的题材也需要细细品味。以其中最大题材股冠农股份已披露的年报来看，按照其每股收益0.08元计算，市盈率超过1000倍。按照所有已披露年报的上市公司公布的每股收益计算得知，冠农股份的市盈率位于两市第二，仅次于华神集团。

　　　　农业股接近周期性高点

　　虽然机构在农业板块介入较深，但这一板块是否能够类似2007年的有色金属板块，似乎大家都没有十足把握。

　　渤海投资分析师秦洪认为，目前的炒作反映出市场浮躁的心态，也说明农业股离周期性高点为期不远。

　　因为商品期货价格上涨≠净利润上涨。不少业内人士将农产品期货价格上涨等同于农业股净利润的上涨，表面上似乎符合逻辑，但其实是两回事。

　　因为农产品商品期货主要体现在流通领域，尚难以一下子渗透到农户以及类似于北大荒等农业上市公司中，否则将会影响更为严重的通货膨胀，这与当前的货币政策趋势相背，难以得到市场的充分认可。

来源：北京青年报

　　此外，目前A股市场真正从事种植业的上市公司并不多，即便流通领域的产品价格上涨传递到生产领域，受益的上市公司也不多。

　　更何况，在农产品价格上涨的同时，成本也迅速上涨，农业类上市公司的盈利能力难以出现爆发式增长。

　　建议投资者在实际操作中，尽量不追高农业股，谨防过山车似的股价走势所带来的投资风险。